Alliancen hæver igen sine produktionskvoter, men den faktiske forsyning er kollapset, mens Strædet ved Hormuz er lukket.
Det øger risikoen for voldsomme prisskift, når flaskehalsen forsvinder.
OPEC+ har besluttet at hæve sine olieproduktionsmål for fjerde måned i træk, selv om krigen mellem USA og Iran fortsat begrænser flere medlemmers mulighed for at levere.
Beslutningen kommer midt i en historisk forsyningskrise, hvor lukningen af Strædet ved Hormuz har skåret markant i olieflowet.
Samtidig har De Forenede Arabiske Emirater forladt OPEC efter næsten 60 år, hvilket øger usikkerheden om kartellets sammenhængskraft.
Markedet står nu i et spænd mellem fysisk mangel her og nu og risikoen for et brat skifte til overskud, hvis transporten normaliseres.
Det oplyser CNBC.
Kvoter op – men produktionen ned
De syv centrale beslutningstagere i OPEC+ – Saudi-Arabien, Irak, Kuwait, Algeriet, Kasakhstan, Rusland og Oman – hæver målet med 188.000 tønder om dagen fra juli.
Det matcher juni-forhøjelsen og følger to større løft i april og maj.
På papiret fortsætter dermed tilbagerulningen af et samlet frivilligt produktionssnit på 1,65 mio. tønder om dagen fra 2023.
Men i praksis er billedet det modsatte: OPEC’s egne tal viser, at produktionen i april i gennemsnit lå på 33,19 mio. tønder om dagen mod 42,77 mio. i februar – et kollaps drevet af eksportnedskæringer fra Golfen, fordi kunderne ikke kan forsynes normalt, når Hormuz er lukket.
Dermed bliver kvoteforhøjelserne mere et politisk signal end en reel lindring af den fysiske mangel.
Priserne falder – men risikoen er todelt
Olien har allerede reageret på forventninger om lavere geopolitisk eskalation: Brent endte fredag omkring 93 dollar pr. tønde, efter at have ligget tæt på 72 dollar før krigen.
Det illustrerer en central pointe for investorer og virksomheder: prisdannelsen styres lige nu af sandsynligheder, ikke af normal logistik.
Ifølge analytiker Jorge Leon kan en produktionsstigning “betyde meget lidt, så længe Strædet ved Hormuz er lukket”
Omvendt kan markedet, når flaskehalsen åbner, hurtigt skifte “fra frygt for mangel til frygt for overskud”
UAE-exit og kampen om 2027-benchmarks
UAE’s exit ændrer magtbalancen og komplicerer OPEC+’s interne regnestykke for, hvor meget der “kommer tilbage” på markedet de næste måneder.
Samtidig fortsætter en kapacitetsgennemgang, der skal danne grundlag for 2027-benchmarks – et teknisk, men afgørende stridspunkt, fordi baselines i praksis bestemmer fremtidige kvoter og dermed indtægter.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
