Over 20 tankskibe er igen på vej ud af Den Persiske Golf efter en aftale mellem USA og Iran – et signal om bedre udbud, men også om hvor skrøbelig energiforsyningen er.
Olieprisen har visket en stor del af årets krigspræmie ud, efter at tankskibe, der i månedsvis har været strandet i Den Persiske Golf, igen begynder at passere Hormuzstrædet.
Det har dæmpet investorernes frygt for akut mangel på råolie og trukket Brent og WTI tilbage til niveauer fra før konflikten brød ud i slutningen af februar.
Markedets reaktion afspejler et skifte fra chok og lagerhamstring til en mere nøgtern vurdering af global forsyning – men også en erkendelse af, at flaskehalse kan vende tilbage med kort varsel.
Det oplyser CNBC.
Hormuz: Udbuddet normaliseres – og prisen følger med
Ifølge Kpler har mere end 20 olietankere med omkring 35 mio. tønder passeret gennem Hormuz, siden USA og Iran indgik en aftale om at genåbne sejlruten.
Det er i sig selv et kraftigt signal til et marked, der i krigsperioden prissatte risikoen for afbrudte leverancer, især til Asien, hvor størstedelen af de strandede, ikke-iranske skibe ventes at lande deres last i begyndelsen af august.
Faldet i priserne – WTI omkring 69,4 dollar og Brent under 72,51 dollar – viser, hvor meget “krigspræmien” var drevet af logistik og usikkerhed snarere end af et varigt tab af produktion.
Når flåden igen kan bevæge sig, forbedres den kortsigtede tilgængelighed af tønder, og det presser de nærmeste kontrakter ned.
Bankernes bud: Mere nedtur, men sommeren kan snyde
Citi vurderer, at en større deeskalering nu er basisscenariet, og peger på Brent i intervallet 60-65 dollar over de næste seks til 12 måneder, i takt med at Hormuz-flowet normaliseres.
Banken fremhæver samtidig, at en eventuel sommerstigning bør “sælges ned” – en klassisk påmindelse om, at olie ofte får sæsonbetonede løft, som ikke nødvendigvis ændrer den underliggende balance.
Risikoen er ikke væk: En politisk prissat forsikringspræmie
Markedet tager dog ikke helt spændingen ud af prisen.
Irans Revolutionsgarde har advaret om, at sikker passage kun vil blive tilladt via ruter udpeget af Teheran, og at skibe, der bryder instrukser, vil “møde handling”.
Det understreger, at selv med en aftale på plads er Hormuz fortsat en geopolitisk chokkanal – og at olieprisen igen kan få en forsikringspræmie, hvis signalerne fra Iran strammes.
Relaterede artikler:
Goldman advarer om ny renterisiko: Her er de mest effektive værn mod et rentestød
10 år efter Brexit: Pundet hænger fast – og økonomien betaler prisen for usikkerheden
Olieprisen falder efter USA-licens til iransk olie: Markedet priser afspændingen ind
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
