Beijing indfører 20% afgift gennem trustens livscyklus og giver kun 90 dage til at få styr på efterbetalinger.
Det sender velhavende kinesere til rådgivere – og kan presse likvide porteføljer.
Kina strammer grebet om formuer parkeret i offshore trusts, en struktur der i årtier har været et centralt værktøj for landets ultrarige til at holde aktiver uden for fastlandet.
Nye regler betyder en 20% afgift ved flere trin i trustens liv – og et tilbageblik til start 2023 med kort frist for at indberette og betale.
Konsekvensen er en akut jagt på skatterådgivning i Hongkong og Singapore og en voksende diskussion om, hvilke aktiver der må sælges for at skaffe kontanter.
Det oplyser CNBC.
20% på flere tidspunkter – og en 90-dages nedtælling
De nye retningslinjer fra Kinas finansministerium og skattemyndighederne lægger op til, at afgiften kan ramme fra etablering og overførsel af aktiver til udlodning og afslutning af trusten.
Særligt følsomt er kravet om at deklarere og betale udeståender på aktiver overført siden begyndelsen af 2023 inden 22. oktober, med risiko for tillæg ved forsinkelse.
For mange familier er det ikke beregningen, men likviditeten, der bliver flaskehalsen: trustformuer kan være bundet i driftsselskaber, pre-IPO-andele eller ejendom, som er svære at værdiansætte og omsætte hurtigt.
Hongkong og Singapore i centrum – men global gennemsigtighed begrænser manøvrerum
Hongkong er en nøglehub for trustindustrien.
Aktiver under trusts i byen nåede 5,2 billioner Hongkong-dollar i 2023, og en stor del af de underliggende investeringer ligger fortsat i fastlands-Kina og Hongkong.
Singapore er samtidig blevet et foretrukket alternativ for nogle familier, blandt andet fordi bystaten opfattes som politisk mere forudsigelig.
Men uanset jurisdiktion bliver mulighederne for at “gemme” sig mindre: Kinas skattemyndigheder får løbende data via Common Reporting Standard, som gør det sværere at afstemme lave indberetninger med oplysninger hos udenlandske banker og forvaltere.
Muligt pres på Hongkong-aktier – men næppe et bredt krak
Den mest umiddelbare markedseffekt kan komme, hvis velhavende investorer sælger likvide positioner for at finansiere skatten.
Rådgivere peger på børsnoterede Hongkong-aktier og kinesiske A-aktier som oplagte kilder til kontanter, netop fordi de er lettest at omsætte.
Økonomer advarer om, at fristen kan give “tvungne eller forebyggende” nedsalg i enkelte ejerandele, især hvor stifterposter ligger i trusts.
Samtidig vurderer andre analytikere, at presset snarere bliver episodisk end strukturelt: mange store kinesisk-kontrollerede Hongkong-selskaber blev noteret længe før tilbagebliksperioden, og i visse tilfælde kan der søges afdragsordninger over op til fem år.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
