En stigning på 14,8% i april – drevet af 41,6% højere halvlederforsendelser – giver Tokyo medvind, men den svage yen fastholder inflationsrisikoen.
Japans eksport steg 14,8% i april og overgik forventningerne klart, mens importen også voksede.
Handelsbalancens underskud blev samtidig næsten halveret fra marts til april.
Tallene understreger, at neteksport fortsat er en central vækstmotor i en japansk økonomi, der ellers kæmper med presset købekraft.
Fokus samler sig især om en eksplosiv fremgang i halvlederrelaterede leverancer – og om, hvad det siger om Japans rolle i den globale AI- og industricyklus.
Det oplyser CNBC.
Chip-udstyr – Japans “skjulte” styrkeposition
Den største enkeltforklaring ligger i halvledere: forsendelserne steg 41,6% år over år og blev vækstmotoren bag april-springet.
Det handler i høj grad ikke om de mest omtalte logikchips, men om kapitaludstyr og præcisionsmaskiner – det, Jesper Koll fra Monex Group kalder dominans i “maskiner, der laver maskiner”.
Det er en niche, hvor japanske industrikoncerner historisk har stået stærkt med avanceret produktionsteknologi, materialer og komponenter, som er svære at erstatte hurtigt i globale forsyningskæder.
Når investeringerne i nye fabriksanlæg og kapacitetsudvidelser tager fart, kan japanske underleverandører derfor få et uforholdsmæssigt stort løft.
Global South og AI: To efterspørgselsbølger på én gang
Efterspørgslen kommer ifølge Koll fra to fronter: udbygning af offentlig infrastruktur i det globale syd samt den USA-ledede AI-bølge, der driver investeringer i datacentre og hardware.
Samtidig voksede eksporten til Japan største handelspartner Kina 15,5%, mens eksporten til USA steg 9,5% – en kombination, der både afspejler bred regional aktivitet og en mere specifik AI/kapitaludstyrs-cyklus.
Hvis denne dobbeltbølge holder, kan japanske eksporttal fortsat overraske positivt gennem sommeren.
Yenens dobbelteffekt: Eksportgevinst, inflationspres
Den svage yen understøtter eksporten, men øger samtidig prisen på import og presser husholdningernes købekraft.
Japan har allerede brugt et rapporteret beløb på omkring 10.000 mia. yen på valutainterventioner i slutningen af april og starten af maj.
Med kerneinflationstal på vej og energiprisusikkerhed i baggrunden bliver næste test, om eksportfremgangen kan give vækst uden at forværre den hjemlige inflationsbekymring.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
