Europas største bank løfter kvartalsoverskuddet markant og fastholder et ambitiøst afkastmål, mens engangsposter både polstrer regnskabet og afslører omkostningerne ved omstillingen.
HSBC leverer et markant stærkere kvartalsregnskab end ventet og viser, at banken fortsat kan løfte indtjeningen i et mere konkurrencepræget rentemiljø.
Før skat endte resultatet på 10,1 mia. dollar i andet kvartal, drevet af højere netto renteindtægter og flere gebyrindtægter.
Samtidig sender bestyrelsen flere penge tilbage til aktionærerne via udbytte og et nyt aktietilbagekøb.
Det oplyser CNBC.
Indtjeningen løftes – men engangsposter fylder i billedet
Omsætningen steg 16% år for år, hjulpet af en engangsgevinst på 1,3 mia. dollar under “notable items”.
Også overskuddet før skat blev markant forbedret af disse poster: HSBC angiver en netto positiv effekt på 2,6 mia. dollar, hvilket bidrog til, at kvartalets resultat før skat steg 60% sammenlignet med samme periode året før.
Det er centralt for investorer, fordi engangsposter kan skabe et stærkt kvartal uden nødvendigvis at sige alt om den underliggende indtjening.
Samtidig understreger banken, at omstillingen ikke er gratis: “Notable items” omfattede også omkostninger knyttet til en restrukturering på 200 mio. dollar.
Det peger på, at ledelsen fortsat finjusterer omkostningsbasen og forretningsmixet, mens banksektoren presses af både regulering, høj konkurrence om indlån og mere prisfølsomme kunder.
Netto renteindtægter og omkostningsgreb styrker afkastet
Netto renteindtægter steg 9% til 9,29 mia. dollar.
Det er et vigtigt signal i en periode, hvor mange storbanker oplever, at renteindtægter flader ud, når rentekurven ændrer sig og funding bliver dyrere.
Samtidig faldt driftsomkostningerne 2%, hvilket banken forklarer med lavere restruktureringsomkostninger.
HSBC fastholder et mål om 17% i afkast på materiel egenkapital (RoTE).
I det rapporterede kvartal endte den annualiserede RoTE eksklusive poster på 19,1% – et niveau, der i praksis understøtter bankens kapitaldisciplin og gør aktieafkast til et centralt investeringsargument.
Mere til aktionærerne: udbytte og nyt buyback
Bestyrelsen har godkendt et andet interim-udbytte på 10 cent pr. aktie.
Dertil kommer en plan om aktietilbagekøb på op til 1 mia. dollar, som banken forventer afsluttet inden offentliggørelsen af tredje kvartalsregnskab.
Kombinationen af stærk indtjening, klare afkastmål og kontante udlodninger kan øge presset på konkurrenter for at levere tilsvarende kapitalafkast – især i Europa, hvor investorer længe har efterspurgt mere forudsigelighed i bankernes distributionspolitik.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
