En historisk formueoverførsel fra babyboomere til børn og børnebørn ændrer investeringsmix, risikovillighed og krav til rådgivere – med potentielle konsekvenser for alt fra ejendomspriser til kapital i unoterede selskaber.
En af de største formueoverførsler i moderne tid er i gang, og den kan ændre, hvor verdens rigdom placeres.
Over de næste to årtier ventes omkring 83,5 billioner dollar at skifte hænder fra babyboomere og ældre entreprenører til næste generation.
De nye arvinger er typisk mere globalt orienterede, mere åbne for nye aktivklasser og mere villige til at tage risiko.
Det kan gradvist omdirigere kapital væk fra traditionelle familieplaceringer som ejendom og ind i private markeder, nye teknologier og bæredygtige investeringer.
Det oplyser CNBC.
Fra koncentration til global diversifikation
Første generation af formueskabere byggede ofte rigdom i det, de kendte bedst: familievirksomheder, lokal ejendom eller hjemlige blue chip-aktier.
Det gav typisk koncentrerede porteføljer og en stærk følelsesmæssig binding til få aktiver.
Den næste generation er oftere internationalt uddannet og mobil – og ser formueforvaltning gennem en mere global linse med diversifikation på tværs af geografi og aktivklasser.
Det skifte er især interessant i regioner, hvor ejendom historisk har været den dominerende “familiebank”.
Når arvinger begynder at reducere ejendomsovervægt til fordel for andre investeringer, kan det på sigt påvirke efterspørgslen efter premium-boliger og erhvervsejendomme – og samtidig øge kapitaltilførslen til aktier, kredit og alternative investeringer.
Private aktiver, krypto og højere risikovillighed
En Natixis-undersøgelse peger på, at millennials i langt højere grad søger eksponering mod private aktiver, og at krypto i stigende grad er en del af dialogen med rådgivere.
Samtidig viser tallene, at især unge investorer i Asia-Pacific er markant mere opsatte på at “slå markedet” end babyboomere – et signal om højere risikovillighed.
For kapitalmarkederne kan det betyde øget konkurrence om adgang til unoterede investeringer, flere specialiserede fonde og større fokus på likviditetsstyring.
For rådgivere skærpes kravene til produktudvalg, due diligence og risikoforklaring, når porteføljer bevæger sig ud i mere komplekse aktiver.
Familien som den største risiko
UBS fremhæver, at næste generation i stigende grad ser arv som et ansvar – ikke kun en udbetaling.
Alligevel vurderer rådgivere, at de største trusler mod formuer ofte opstår internt: manglende kommunikation, uenighed om kontrol og utilstrækkelig governance.
I praksis kan det blive afgørende, om formueskabere tør give slip i tide, og om arvinger er forberedt på forvalterrollen – for selv store porteføljer kan udhules hurtigt af familiekonflikter og dårlig beslutningsproces.
Relaterede artikler:
Goldman advarer om ny renterisiko: Her er de mest effektive værn mod et rentestød
10 år efter Brexit: Pundet hænger fast – og økonomien betaler prisen for usikkerheden
Olieprisen falder efter USA-licens til iransk olie: Markedet priser afspændingen ind
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
