Et AI-drevet rally i TSMC, Samsung og SK Hynix løfter markederne i Taiwan og Sydkorea, mens Indien presses af dyrere inflation, svagere valuta og udenlandske investorers udstrømning.
Taiwan og Sydkorea har på få uger passeret Indien i den globale børsrangliste, drevet af investorernes massive appetit på AI- og chipaktier.
Taiwan nåede en markedsværdi tæt på 5.000 mia. dollar og blev verdens femtestørste aktiemarked, mens Sydkorea kort efter rykkede foran Indien som nummer seks.
Samtidig er indiske aktier faldet i år, og udenlandske investorer har solgt markant ud, hvilket udfordrer fortællingen om Indien som vækstfavorit.
Det oplyser CNBC.
AI-hypen ændrer kapitalstrømme i Asien
Markedets omdrejningspunkt er, at AI-temaet i 2026 i stigende grad kanaliserer global kapital mod hardware- og hukommelsesleverandører.
TSMC i Taiwan og Samsung samt SK Hynix i Sydkorea er blevet de tydeligste børsnoterede vindere, og værdiansættelserne er løftet til over 1.000 mia. dollar for flere af selskaberne.
Det smitter direkte af på indeksene: Kospi 200 er steget over 130% år til dato, mens Taiwans FTSE TWSE 50 er op over 60%.
Indien går den modsatte vej med et fald på over 10%, hvilket i sig selv forstærker rebalanceringer i globale porteføljer, hvor momentum og indeksvægte betyder meget.
Indien klemmes af inflation, valuta og høje forventninger
Indien mangler en stor, børsnoteret AI-ankeraktie, men udfordringen rækker længere end teknologisk fravær.
Husholdninger rammes af højere inflation, en svagere rupee og et tempo i jobskabelsen, der ikke matcher den tidligere optimisme om et bredt forbrugsboom.
Dertil kommer stigende inputomkostninger som følge af konflikten i Mellemøsten, hvilket ifølge analytikere kan dæmpe indtjeningen frem mod regnskabsåret, der slutter marts 2027.
Det har gjort udgangen lettere for udenlandske investorer, som har solgt indiske aktier for 27,6 mia. dollar siden januar.
Prisen på vækst: værdiansættelser og faldende MSCI-vægt
En central forskel er prissætningen.
Indiske aktier handles omkring 21 gange forventet indtjening — på niveau med Taiwan — mens Sydkorea handles omkring ni gange.
Når vækstforventninger samtidig nedjusteres, bliver regnestykket sårbart.
Indiens vægt i MSCI-indekset er allerede skrumpet til omkring 11% fra knap 20% i 2024, hvilket kan udløse yderligere passivt salg.
Selv hvis geopolitisk pres aftager, peger investorer på mere strukturelle spørgsmål: automatisering reducerer værdien af billig arbejdskraft, og AI kan udfordre dele af Indiens IT-model.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
