Rygter om frasalg af amerikanske landvind- og solaktiver kommer kort efter Ørsteds europæiske exit og understreger, hvor hårdt kapitalkrav og højere renter rammer grønne investeringer.
Ørsted overvejer ifølge rygter at sælge sine amerikanske landvind- og solaktiver kort efter, at selskabet har fået godkendt salget af sin europæiske landforretning til Copenhagen Infrastructure Partners (CIP).
Hvis et frasalg i USA materialiserer sig, vil det markere et markant strategisk skridt væk fra den del af vedvarende energi, der de seneste år har været præget af pressede afkast og dyrere finansiering.
For investorer er nøglespørgsmålet, om Ørsted kan frigøre kapital uden at cementere lave værdiansættelser på et udfordret marked.
Det oplyser Finans og Kapwatch.
USA-fravalget vil ændre risikoprofilen
Et muligt salg af amerikanske landaktiver skal ses i lyset af en bredere oprydning i porteføljen: Ørsted har allerede ryddet op i europæisk onshore og står samtidig med en offshoreforretning, hvor projektrisiko, leverandørpriser og finansieringsomkostninger er rykket op på investorernes dagsorden globalt.
Landvind og sol har traditionelt været opfattet som mere “vanilje” end havvind, men USA-markedet er blevet mere komplekst med volatile elpriser, stigende nettilslutningsomkostninger og hårdere konkurrence om projekter.
Et frasalg kan reducere kompleksiteten og styrke likviditet og balance – men det kan også sætte en lav prislap på aktiver, hvis køberne kræver høj risikopræmie.
Pris og timing: Derfor kan markedet blive hårdt
Rygterne kommer på et tidspunkt, hvor kapital til grønne aktiver fortsat er til stede, men prissætningen er mere disciplineret end under nulrenteårene.
Infrastrukturfonde og pensionskapital jagter stadig stabile cashflows, men de vil i højere grad sikre sig mod bygge- og regulatorisk risiko.
For Ørsted er timingen afgørende: Et salg kan give ro til at prioritere færre, større satsninger – men hvis prisen opleves som “brandudsalg”, risikerer det at forstærke investorernes skepsis om værdierne i den globale pipeline.
Dansk investeringsklima “tilbage på sporet” – men USA er en anden historie
Samtidig peger forsikrings- og pensionsbranchen på, at rammerne for investeringer i dansk grøn energi er forbedret.
Det kan på sigt understøtte nye partnerskaber og kapitaltilførsel til projekter tættere på hjemmemarkedet.
Men et amerikansk frasalg vil primært være et signal om, at Ørsted prioriterer kapitaldisciplin og risikostyring højere end geografisk vækst – og at kampen om attraktive afkast i grøn energi i stigende grad afgøres af finansiering og eksekvering, ikke af ambitioner alene.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
