Berkshire har løftet sin Alphabet-eksponering til omkring 36,6 mia. dollar og fortsætter samtidig en markant nedtrapning af bankaktier – mens markedet diskuterer, om disciplinen fra Buffett-æraen er ved at skifte.
Berkshire Hathaway har i andet kvartal øget sin investering i Googles moderselskab Alphabet så kraftigt, at aktien nu er konglomeratets tredjestørste børsnoterede position.
Beholdningen er steget til knap 106 mio.
A- og C-aktier til en værdi omkring 36,6 mia. dollar, hvilket sender Coca-Cola ned på fjerdepladsen.
Opbygningen sker dels via en stor, direkte handel med Alphabet og dels via køb i markedet.
Samtidig fortsætter Berkshire med at skære ned i flere finansaktier og udløser debat om tempoet i kapitalanvendelsen under CEO Greg Abel.
Det oplyser CNBC.
Alphabet-ryk: en AI- og annoncedrevet “kvalitetsaktie” i ny rolle
Berkshire tilføjede 48,1 mio.
Alphabet-aktier i kvartalet.
Omkring 60% af tilgangen kom fra et privat salg på 10 mia. dollar, som Alphabet annoncerede i starten af juni, mens resten – cirka 7 mia. dollar – ser ud til at være købt på det åbne marked.
Resultatet er en post, der nu ligger cirka 1,5 mia. dollar over Coca-Cola, men stadig et stykke fra Apples 69,7 mia. dollar og American Express’ 51,9 mia. dollar.
Bevægelsen er bemærkelsesværdig, fordi Alphabet traditionelt forbindes med teknologivækst, mens Berkshire typisk foretrækker stabile forretningsmodeller med stærke cashflows.
Men netop Alphabets dominerende position i digital annoncering og den strategiske betydning af kunstig intelligens kan gøre aktien til et “kvalitetsbet” snarere end et rent vækstbet – og samtidig en tydelig porteføljeprioritering under Abel.
Banker ned, flyselskaber op: porteføljen skifter tyngdepunkt
På den anden side af regnskabet fortsætter Berkshire med at reducere finanssektoren.
Kapitalforvalteren skar 58% af Capital One og trimmede Ally Financial med 7%.
Den største reduktion i dollar kom i Bank of America: et fald på 5,9% svarende til omkring 1,7 mia. dollar – og samlet er BofA-posten nu reduceret 53% efter otte kvartaler i træk med salg.
Samtidig øgede Berkshire sin Delta Air Lines-position med 44% (omkring 1,6 mia. dollar) til 57,3 mio. aktier, nu vurderet til 5,1 mia. dollar.
Det er et markant comeback til en sektor, Buffett tidligere har brændt fingrene på, ikke mindst under pandemien.
Kontantbunken, buybacks og Burry-kritik: markedet tester Abels “tålmodighed”
Berkshire brugte også 4,5 mia. dollar på tilbagekøb af egne aktier i kvartalet, mens kontanter pr. 30. juni var 365,5 mia. dollar.
Men kritikken handler om retningen: Investoren Michael Burry skriver, at hans “største frygt” er, at Buffett-efterfølgeren mangler “tålmodighed til den fede bold” – og tilføjer: “Jeg mener, at denne frygt er blevet til virkelighed.” Aktien faldt samtidig mere end 3% i ugen efter kvartalets dispositioner, et signal om, at markedet nøje følger, om Berkshire kan forvalte Buffett-arven med samme disciplin – nu med Alphabet som tydelig, ny hovedakse i porteføljen.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
