Aktien er faldet i 13 af de seneste 16 handelsdage, mens optionsmarkedet viser en farlig blanding af put-beskyttelse og billige “lotto-calls” for småspekulanter.
SpaceX har på få uger mistet mere end 1.200 mia. dollar i markedsværdi siden toppen i juni, efter et langvarigt kurspres har sendt aktien ned mod niveauer, der sætter investorernes risikovillighed på prøve.
Mandag faldt aktien igen og lukkede i 113,50 dollar efter endnu en rød dag i en næsten ubrudt nedtur.
Samtidig nærmer selskabet sig sin første regnskabsaflæggelse som børsnoteret, en begivenhed der kan udløse nye udsving.
Den næste store milepæl bliver, om markedet kan absorbere et muligt salgspres fra frigivne aktier.
Det oplyser CNBC.
Et “Tesla-stort” værditab – og et marked, der strammer grebet
Faldet svarer næsten én-til-én til værdien af Elon Musks andet flagskib, Tesla, som samtidig er nede nær etårslave niveauer.
Kombinationen understreger, hvor hurtigt fortællingen om “uendelig vækst” kan vende, når momentum bryder, og når investorer bliver mere selektive over for dyre vækstaktier.
Teknisk set ligner forløbet en klassisk de-rating: et hurtigt fald fra en høj pris (225,64 dollar i juni) efterfulgt af gentagne små nedture, der slider køberne op.
Og når en aktie først bliver et “trader-marked”, kan bevægelserne blive selvforstærkende.
Optionshandlen afslører splittelse: Beskyttelse, men også håb om mirakelvending
På overfladen blev der handlet flere calls end puts (106.000 calls mod 77.000 puts), men hovedparten af de 442 mio. dollar i præmie var knyttet til puts – et signal om, at professionelle aktører betaler for forsikring.
Samtidig køber småspekulanter billige, langt ude-af-pengene calls, der kræver en hurtig fordobling for at give mening.
Den mest handlede kontrakt var en 330-call, der udløber fredag og handles til 10 cent med omtrent en tredjedel procents sandsynlighed for at ende “in the money”.
Regnskab og lock-up: Næste katalysator kan blive et udbudschok
Næste uges regnskab bliver første som børsnoteret og kan – modsat normalt – øge volatiliteten.
Det skyldes især, at investorer efterfølgende kan sælge op til 20% af de aktier, der er omfattet af lock-up: op til 911,5 mio. aktier fra og med 6. august.
Som traderen Charles Moon vurderer: [“Jeg tror ikke, lock-up på SpaceX bliver så slem, som alle frygter.
Men det hjælper heller ikke sagen.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
