Oliechok og næsten stillelagt trafik ved Hormuz presser rederiets omkostninger og kan ramme forbrugernes efterspørgsel i andet halvår.
A.P. Møller-Mærsk ser en voksende regning fra krigen mellem USA og Iran og advarer om, at effekten på global handel kan blive værre i de kommende måneder.
Topchef Vincent Clerc peger på markant højere energiomkostninger, som rederiet ikke kan absorbere alene, og som derfor må sendes videre til kunderne.
Samtidig rejser Mærsk spørgsmålet, om højere priser til sidst vil udløse efterspørgselsfald hos forbrugerne og dermed slå tilbage i forsyningskæderne.
Advarslen kommer, mens Mærsk fastholder sin helårsforventning, men rapporterer et mærkbart fald i indtjeningen i årets første kvartal.
Det oplyser CNBC.
Energi som den nye flaskehals
Mærsk er blandt verdens mest energitunge transportvirksomheder, og netop derfor bliver olieprisen en direkte og hurtig kanal fra geopolitik til fragtrater.
Vincent Clerc anslår, at et olieprisniveau omkring 100 dollar pr. tønde svarer til ca. 500 mio. dollar i ekstra omkostninger pr. måned for koncernen.
Det efterlader et klassisk dilemma: Enten presses marginerne, eller også skubbes regningen ud i markedet gennem højere tillæg og rater.
Begge dele kan forstærke volatiliteten i en branche, der i forvejen er præget af hård priskonkurrence.
Hormuz, rutevalg og kundernes regnestykke
Strædet ved Hormuz – en nøgleåre for global energiforsyning og kommerciel skibsfart – har ifølge Mærsk reelt været lukket siden konfliktens start, og trafikken beskrives som tæt på stilstand.
Omkring en uge inde i krigen suspenderede Mærsk to centrale ruter, der forbinder Mellemøsten med Asien og Europa, af hensyn til sikkerheden.
Det øger både transittider og planlægningsusikkerhed for vareejere, som allerede har skullet navigere uden om forstyrrelser i nærområdet.
Indtjening falder – og risikoen ligger i efterspørgslen
Mærsk leverede et underliggende EBITDA på 1,75 mia. dollar i første kvartal, et fald på 35% år/år, mens omsætningen faldt 2,6% til 13 mia. dollar.
Ocean-divisionen er presset af lavere fragtrater og højere omkostninger.
Selvom guidance fastholdes, fremhæver Mærsk, at risikobalancen peger nedad: Hvis energi- og fragtrelaterede meromkostninger ender hos forbrugerne, kan “efterspørgselsødelæggelse” blive den mekanisme, der gør chokket makroøkonomisk – og det er dét, rederiet holder særligt øje med ind i andet halvår.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
