Chipgiganten leverer kraftig vækst i datacenter og løfter capex markant, men markedet havde sat barren højere for næste kvartal.
AMD leverede et markant bedre regnskab end ventet for andet kvartal, drevet af eksplosiv vækst i datacenterforretningen og en kraftig forbedring i indtjeningen.
Alligevel faldt aktien i eftermarkedet, efter at investorerne havde sendt kursen op i den ordinære handel.
Forklaringen ligger i forventningerne til de kommende måneder: AMD sigter mod cirka 13 mia. dollar i omsætning i indeværende kvartal, men flere havde håbet på en endnu mere aggressiv prognose i et overophedet AI-marked.
Samtidig gør selskabet klar til at levere sin første komplette rack-løsning, Helios, som bringer AMD i mere direkte konkurrence med Nvidias systemstrategi.
Det oplyser CNBC.
Datacenter eksploderer – og ændrer AMD’s profil
Omsætningen steg 50% til 11,54 mia. dollar, mens datacenterenheden voksede 107% til 6,7 mia. dollar.
Det understreger, at AMD ikke længere primært er et “PC- og konsolnavn”, men i stigende grad er blevet en AI- og serverleverandør med Epyc-CPU’er og Instinct-GPU’er som vækstmotorer.
CFO Jean Hu peger på, at datacentersalget vil accelerere i andet halvår 2026, mens Lisa Su på analytikercallet hævede ambitionsniveauet yderligere og forventer, at datacentersalget kan fordobles i 2027.
Guidning under de højeste forventninger
For tredje kvartal guider AMD mod 13 mia. dollar i omsætning ± 300 mio. dollar, over konsensus på 12,52 mia. dollar, men under nogle analytikeres mere optimistiske scenarier.
Det er et klassisk “beat-and-raise, but not enough”-signal i en sektor, hvor markedsprisen i stigende grad afspejler acceleration – ikke bare vækst.
Su understreger samtidig, at efterspørgslen efter både acceleratorer og CPU’er overstiger tidligere forventninger, og at hyperscalers udvider Epyc på tværs af blandt andre AWS, Microsoft og Google.
Helios og capex: Strategisk satsning med højere risiko
AMD begynder at sende Helios-racks allerede i dette kvartal til blandt andre Meta, OpenAI og Oracle, med forventet optrapning i fjerde kvartal.
Det er strategisk vigtigt: Nvidia har i årevis bundtet chips, netværk og systemer – og dermed sat standarden for leverance og marginer.
Samtidig steg AMD’s capex til 808 mio. dollar fra 282 mio. dollar året før, et signal om investeringer i kapacitet og leveranceevne.
Men højere investeringer og en guidning, der ikke sprænger loftet, gør også historien mere følsom over for selv små tegn på efterspørgselsafbøjning i anden halvdel af året.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
