En amerikansk domstol har sat en 14-dages prop i den planlagte sammensmeltning mellem Paramount Skydance og Warner Bros.
Sagen løfter en større debat om antitrust, streamingkrig og hvor meget markedskraft de gamle Hollywood-studier må samle.
En føderal dommer i Californien har udstedt et midlertidigt forbud, der bremser den planlagte fusion mellem Paramount Skydance og Warner Bros.
Discovery i mindst 14 dage.
Forbuddet kommer efter et søgsmål anlagt af en koalition af delstatsanklagere, som vil blokere aftalen af konkurrencemæssige hensyn.
Ifølge dommeren har delstaterne fremlagt overbevisende argumenter for, at en samlet koncern kan få betydelig markedsandel i bred biografdistribution.
Tidsplanen bliver dermed mere usikker – og dyrere – jo længere sagen trækker ud.
Det oplyser CNBC.
Antitrust-angreb rammer fusionens kerne: film og kabel
Søgsmålet, ledet af Californiens justitsminister Rob Bonta og bakket op af bl.a.
New York, Washington og Massachusetts, henviser til Clayton Antitrust Act og advarer om højere priser og mindre indhold.
Koalitionen vurderer, at den fusionerede virksomhed kan komme til at kontrollere tæt på en tredjedel af film og en tilsvarende andel af basic cable-programmering.
Det er et direkte angreb på rationalet bag dealen: at samle filmstudierne Paramount og Warner Bros., CBS-netværket, kabelkanaler som CNN, TNT, MTV og BET samt streamingtjenesterne Paramount+ og HBO Max under samme tag.
Når dommeren peger på biografdistribution som et centralt marked, skærpes fokus på studiernes forhandlingskraft over for biografer og distributører – netop et område, hvor volumen og blockbuster-kapacitet kan være afgørende.
En tidsplan med indbygget prisskilt
Paramount har tidligere signaleret, at man forventede at kunne lukke aftalen allerede 22. juli, når de sidste regulatoriske afklaringer var på plads.
Selskabet har samtidig fastholdt, at fusionen er lovlig og gavner både forbrugere og branche.
Men en forsinkelse kan få konkrete økonomiske konsekvenser: Hvis closing ryger forbi 30. september, udløses en såkaldt ticking fee på 25 cent per WBD-aktionær pr. kvartal, svarende til omkring 650 mio. dollar i kontantværdi pr. kvartal.
Dertil kommer en break fee på 7 mia. dollar, hvis handlen falder på regulatoriske forhold.
Signalværdi for hele mediesektoren
Sagen kan få bred effekt i en sektor, hvor kabel-tv er under pres fra cord-cutting, og streaming stadig kæmper for at kombinere vækst med profitabilitet.
En parallel sag om Nexstar og Tegna, som ligeledes er sat på pause efter indgreb fra domstolene, viser, at delstaterne i stigende grad bruger domstolene som bremseklods – også når føderale myndigheder har givet grønt lys.
For Paramount-WBD øger det risikoen for, at en midlertidig pause bliver til en langvarig kamp om markedets grænser.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
