Cloudforretningen trækker væksten op mod 30%, og aktien steg 4% efter lukketid. Samtidig eksploderer investeringerne i datacentre og presser pengestrøm og balance.
Oracle leverede et regnskab for første kvartal, der overgik forventningerne og sendte aktien omkring 4% op i eftermarkedet.
Omsætningen voksede knap 30% år for år, mens indtjeningen steg markant, drevet af en fortsat acceleration i cloud—særligt infrastruktur, der nu er centralt i AI-boomet.
Selskabet løftede samtidig sit langsigtede udsyn for regnskabsåret 2027 en anelse over analytikernes konsensus.
Men bag væksthistorien ligger et tydeligt risikobillede: massiv gæld, negativ fri pengestrøm og et investeringsniveau, der kræver fejlfrie leverancer i datacenter-udbygningen.
Det oplyser CNBC.
AI og cloud driver væksten – Oracle vil tage mere af infrastrukturen
Oracle omsatte for næsten 30% mere end året før og øgede nettoresultatet til 4,68 mia. dollar.
Det er især cloud, der flytter nålen: Cloud-omsætningen steg 62% til 11,61 mia. dollar, og cloud-infrastruktur mere end fordoblede til 7,4 mia. dollar.
Det placerer Oracle som en mere direkte udfordrer til de store hyperscalere i den del af markedet, hvor AI-træning og -inferens kræver enorme mængder regnekraft og kapacitet.
Samtidig viser “remaining performance obligations” på 664 mia. dollar, at Oracle har opbygget en stor ordrebog af kontraktligt bundne, fremtidige leverancer.
Det er et vigtigt signal til investorerne, fordi AI-infrastruktur typisk sælges i flerårige aftaler med høj kompleksitet og lange implementeringsforløb.
Investeringschok og svag pengestrøm: Prisen for tempo
Væksten bliver dog købt dyrt.
Capex sprang til 28,5 mia. dollar fra 8,5 mia. dollar året før, og fri pengestrøm var negativ med 5,4 mia. dollar.
Oracle oplyser, at gælden nu er 125 mia. dollar—et niveau der skiller sig ud i en branche, hvor de stærkeste aktører ofte kan finansiere udbygning med stor løbende kontantgenerering.
Det øger følsomheden over for renter, kreditvurdering og uforudsete forsinkelser.
Ingen nye advarsler om New Mexico – men eksekveringen bliver afgørende
Markedet har været nervøst for flaskehalse i udbygningen, blandt andet efter omtale af forsinkelse på en gasledning til et datacenter i New Mexico.
Finansdirektør Hilary Maxson afviser, at selskabet ser forsinkelser: “Intet, vi ved i dag, får os til at tro, at New Mexico eller nogen af vores andre sites er forsinkede i forhold til de tidsplaner, vi indregnede i vores regnskabs-’27-udsigter.”
Oracle-aktien er fortsat ned 22% i år mod S&P 500’s plus på cirka 11%, så næste test bliver, om AI-kontrakterne kan omsættes til stabil pengestrøm—ikke bare vækst.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
