Brent holder sig over 100 dollar trods fald torsdag, efter at USA har ramt iranske olietankere.
Analytikere ser risiko for 120 dollar, hvis angreb på skibsfart tiltager.
Olieprisen vendte torsdag nedad, men markedet priser fortsat en markant geopolitisk risikopræmie ind, efter at spændingerne mellem USA og Iran er eskaleret.
Brent for november ligger fortsat over 100 dollar pr. tønde, mens WTI handler tæt på 97 dollar.
Den umiddelbare prisreaktion afspejler, at investorerne ser konflikten som en direkte trussel mod global forsyningssikkerhed, især hvis skibsfarten i regionen bliver ramt.
Samtidig øges frygten for, at konflikten kan trække ud og skabe et mere varigt stramt fysisk oliemarked.
Det oplyser CNBC.
Militær eskalation løfter risikopræmien
Spændingerne er taget til efter, at det amerikanske militær har ødelagt fem iranske råolietankere som gengældelse for forsøg på angreb mod et amerikansk krigsskib.
Når energitransport bliver en del af konflikten, reagerer markedet typisk hurtigt, fordi olie ikke kun påvirkes af produktionen, men af evnen til at flytte den – og det er netop skibsruterne, der er det følsomme punkt.
Goldman Sachs’ råvaretop Daan Struyven vurderer, at risikoen for et spring mod 120 dollar øges, hvis angreb på skibsfarten intensiveres.
Hormuz-frygt: det handler om flow – ikke kun priser
For investorer og virksomheder er det afgørende spørgsmål nu, om transitvolumener falder.
En længere periode med lavere gennemstrømning, bredere eskalation eller trusler mod energiinfrastruktur kan stramme det fysiske marked yderligere og forlænge prispresset, vurderer handelsrådgiver Andrei Constantin.
I praksis kan selv begrænset usikkerhed give store udsving, fordi mange raffinaderier og importører er afhængige af stabile leverancer og korte logistikkæder.
Markedets signal: sommerens fald er visket ud
Teknisk set peger prisudviklingen også på et regimeskifte: “WTI har fuldstændigt rullet sit udsalg tilbage mellem starten af juni og juli, mens Brent-priserne nu ligger klart over niveauerne fra starten af juni,” siger markedsanalytiker David Morrison.
Med Brent over 100 dollar stiger presset på inflation og omkostninger i transport og industri – og det gør olie til en central makrofaktor igen, netop som geopolitikken skubber på.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
