Nye angreb mod Iran løfter Brent mod 95 dollar og skærper inflations- og rentefrygten, mens en tung regnskabsdag for Tesla og Alphabet kan afgøre, om AI-bølgen fortsat kan bære høje multipler.
Aktiefutures pegede ned onsdag morgen, mens investorerne gjorde klar til en ny regnskabsrunde fra flere af verdens mest toneangivende tech- og industriselskaber.
Samtidig steg olieprisen kraftigt i kølvandet på en ny eskalation i konflikten mellem USA og Iran, hvilket igen sætter fokus på inflation og rentebane.
Kombinationen af dyr energi og høje værdiansættelser i tech gør markedet mere sårbart over for skuffelser.
Det oplyser CNBC.
Regnskaberne, der skal teste AI-håbet
Med regnskaber på vej fra blandt andre ServiceNow, IBM, Tesla, Texas Instruments, Alphabet og AT&T bliver onsdag et vigtigt pejlemærke for, om markedets AI-optimisme kan omsættes til holdbar indtjening.
Investorerne vil især lede efter tegn på, at hyperscalernes og virksomhedernes AI-udgifter fortsætter – og at pengene begynder at give målbare afkast i form af vækst i cloud, software og produktivitet.
Markedsstrateg Julia Hermann peger på, at sæsonen endnu mangler de afgørende datapunkter: “Regnskabssæsonen for 2. kvartal tager fart, men med de fleste hyperscalere endnu ikke på banen venter markedet stadig på den endelige aflæsning af, hvordan AI-investering monetariseres og omsættes til fremtidige kapitaludgifter”.
Det er netop her, risikoen ligger: Hvis væksten ser stærk ud, men investeringerne eksploderer hurtigere end indtjeningen, bliver narrativet hurtigt til en margin- og cashflow-diskussion.
Olieprisen stiger – og med den renterisikoen
Brent steg næsten 4% til 94,23 dollar, mens WTI var oppe 3,8% til 87,46 dollar.
Baggrunden er 11. nat i træk med amerikanske angreb mod Iran samt hård retorik om Hormuzstrædet – en kritisk flaskehals for global olie- og varetransport.
En vedvarende energistigning kan hurtigt sive ind i inflationstallene og presse centralbankerne.
Markedet prissætter allerede en ikke ubetydelig sandsynlighed for renteforhøjelser, og oliechokket kan gøre det sværere for Fed at erklære sejr over inflationen.
For aktier betyder det højere diskonteringsrente – og det rammer typisk vækst- og techaktier hårdest.
Europa: Energiaktier op, resten tøver
I Europa åbnede Stoxx 600 lavere, mens olie- og gasselskaber gik imod strømmen i takt med energipriserne.
Equinor advarede desuden om, at Europas gaslagre kan få svært ved at nå 80% før vinteren, selv hvis trafikken gennem Hormuz normaliseres.
Det øger risikoen for en ny energidrevet usikkerhed i europæisk inflation og industriproduktion netop som regnskaberne skal vise, hvor robuste virksomhedernes budgetter er.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
