Hormuz, Bab-el-Mandeb og Sortehavet er samtidig under pres – med lave lagre i ryggen.
Det øger risikoen for dyrere energi og ny modvind til europæisk økonomi.
Tre af verdens mest kritiske ruter for olie er nu under pres samtidig, og det får nervøsiteten til at brede sig i energimarkederne.
Hormuzstrædet er blokeret i konflikten mellem USA og Iran, houthierne truer sejladsen ved Bab-el-Mandeb, og ukrainske angreb presser russisk olieeksport fra Sortehavet.
Kombinationen rammer på et tidspunkt, hvor olielagrene er lavere, og derfor kan selv mindre forstyrrelser få større prisvirkning.
Konsekvensen kan blive et nyt løft i inflationen og en økonomisk opbremsning i Europa.
Tre chok på én gang – og et marked med mindre buffer
Pointen er ikke kun, at én passage er usikker, men at flere alternative ruter også bliver risikable.
Når Hormuz lukkes, søger producenterne andre veje, blandt andet via saudiarabiske rørledninger til Rødehavet.
Men netop dér ligger den næste flaskehals: Bab-el-Mandeb i den sydlige ende af Det Røde Hav.
Effekten er længere sejladser, højere forsikringspræmier og dyrere fragt – som hurtigt kan smitte af på olie- og brændstofpriser.
På dansk grund ses risikoen konkret ved, at tankskibet Torm Innovation har valgt en omvej via Suezkanalen for at undgå Bab-el-Mandeb.
Chefanalytiker Arne Lohmann Rasmussen fra Global Risk Management peger på, at den type omdirigeringer gør transporten markant dyrere og mere tidskrævende.
Europa rammes hårdere – fordi energi hurtigt bliver til inflation
Når energipriser stiger, bliver det typisk et bredt prischok: transport, industriproduktion og en lang række råvarer påvirkes.
Arne Lohmann Rasmussen advarer om fortsatte prisstigninger: “Desværre er jeg nervøs for, at de prisstigninger, vi har set de sidste tre uger, kommer til at fortsætte de næste uger.”
Det er særligt problematisk for energitung industri – ikke mindst i Tyskland – og kommer på et tidspunkt, hvor ECB allerede har peget på vedvarende usikkerhed.
Strategisk lager af grønt flybrændstof: Klimapolitik som forsyningssikkerhed
I Danmark kobles energisikkerhed nu også til flysektoren.
De Konservative foreslår et statsligt “gigantlager” af grønt flybrændstof.
Forslaget kan læses som et forsøg på at gøre klimaomstillingen mere robust over for geopolitisk uro: Et lager kan dæmpe forsyningsrisiko, men rejser også spørgsmål om omkostninger, statsrolle og hvem der skal bære prisen – i en tid, hvor energimarkedets chok kan komme pludseligt og fra flere fronter.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
