Et frasalg kan frigøre kapital og gøre NNIT mere rendyrket mod life science. Investorerne vil nu kigge efter pris, køberinteresse og næste selskabsopdatering.
NNIT har sat gang i en proces, der kan ændre selskabets profil markant: Et muligt frasalg af datterselskabet Scales.
Ifølge Danske Bank kan et salg udløse et provenu i milliardklassen, og banken ser værdien som et centralt element i sit kursmål for aktien.
Det er bemærkelsesværdigt, fordi Scales oprindeligt blev købt for et trecifret millionbeløb, og fordi et frasalg vil gøre NNIT mere rendyrket mod sin kerneforretning inden for it til life science og store, regulerede kunder.
Det oplyser Kapwatch.
Derfor kan gevinsten blive stor
NNIT bekræfter selv, at man ”undersøger muligheden” for at frasælge Scales, og at processen er på et tidligt stade.
Selskabet har udpeget Nordea Corporate Finance til at hjælpe med den mulige transaktion, fremgår det af en selskabsmeddelelse.
Scales blev købt i 2017 for 122 mio. kr. med mulighed for yderligere 52 mio. kr. i en resultatbaseret earn-out, ifølge NNIT og Børsen.
I NNIT’s pressemeddelelse fra købet fremgår det samtidig, at Scales i 2016 omsatte for 116 mio. kr. og havde et driftsresultat på 15 mio. kr.
Hvis Danske Banks ”milliardbeløb” holder, vil det i praksis være en kapitalfrigørelse, der kan bruges til at nedbringe gæld, finansiere nye opkøb eller tilbagekøb af aktier.
Strategien kan blive mere enkel
NNIT har de seneste år arbejdet på at skærpe fokus på life science internationalt, mens Scales især er kendt for Microsoft Dynamics 365 ERP-implementeringer i Danmark og Norge.
Et salg vil derfor kunne reducere kompleksitet i forretningen og gøre indtjeningen mere direkte koblet til NNIT’s hovedsatsning.
I 2022 offentliggjorde NNIT, at Danske Bank indirekte ejede 5,15 pct. af stemmerettighederne i selskabet.
Når en storbank samtidig leverer en værdiansættelse, kan det være med til at sætte en bund under forventningerne til en eventuel handel.
Det markedet vil holde øje med
Den afgørende faktor bliver, om NNIT kan dokumentere interesse fra købere, der vil betale for Scales’ position som Microsoft-partner.
Samtidig vil investorerne aflæse, om NNIT reelt er villig til at slippe et aktiv, der historisk har leveret solid margin.
Hvis salget lykkes til en høj pris, kan NNIT stå tilbage som et smallere, mere fokuseret it-selskab, hvor værdiansættelsen i højere grad afhænger af ordrebogen i life science.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
