En sale-and-lease-back-aftale skal aflaste kommunerne og give lufthavnen kapital til udvikling. Næste test bliver, om passagerer og ruter kan følge med konstruktionen.
Bestseller-ejer Anders Holch Povlsen rykker ind som ny udlejer af Aarhus Lufthavns bygninger, efter Heartland har købt terminal, hotel og parkeringsområder for 90 mio. kr.
Aftalen er en såkaldt sale-and-lease-back, hvor lufthavnen fortsætter driften som hidtil, men nu lejer sig ind hos en privat ejer.
For Aarhus Kommune betyder modellen, at man ikke længere skal finde nye skattekroner til at holde liv i den pressede lufthavn.
Det oplyser TV 2.
Sale-and-lease-back giver luft i kassen
Det centrale i handlen er, at Aarhus Airport A/S fortsat står for drift og udvikling, mens Heartland overtager ejendommene.
Indtægter fra parkering og hoteldrift bliver derfor i lufthavnsselskabet, selv om Heartland ejer selve aktiverne.
Salgsprisen er ifølge lufthavnen 90 mio. kr.
Samtidig bliver et kommunalt lån fra 2019 på 200 mio. kr. konverteret til aktiekapital.
Med løbende renter på omkring 90 mio. kr. betyder det i praksis, at kravet om tilbagebetaling bortfalder, og at balancen ryddes op uden en decideret konkursproces.
Kommunerne bliver, men regningen ændrer sig
Ejerkredsen ændres kun marginalt.
Aarhus Kommune ender med 90 pct. af aktierne, mens Syddjurs og Norddjurs samlet har 10 pct.
For at fastholde fordelingen sælger Aarhus Kommune aktier til de to øvrige kommuner for cirka 25 mio. kr.
Det er værd at hæfte sig ved, at den private kapital her ikke køber selve lufthavnsdriften.
Heartland bliver udlejer, ikke operatør.
For kommunerne er det en måde at få privat risiko på murstenene, mens de selv bevarer kontrol over rutenet, investeringer og eventuelle fremtidige underskud.
Næste test er passagerer og statens rolle
Aarhus Airport har i årevis leveret underskud, og tidligere forsøg på at hente en investor strandede.
Ifølge TV 2 var en investor sidste år klar til at lægge 120 mio. kr., før aftalen faldt fra hinanden.
Spørgsmålet bliver nu, om den nye konstruktion faktisk giver ro til at skabe vækst i trafikken.
I december indgik Forsvaret en aftale om at overtage landingsbane, kontroltårn og tekniske installationer, og terminaludvidelsen skal færdiggøres som led i ejendomshandlen.
For investorer og skatteborgere er nøglen, om kombinationen af privat ejerskab og offentligt ansvar kan gøre regional infrastruktur økonomisk bæredygtig.
Risikoen flyttes, men forsvinder ikke, hvis passagergrundlaget ikke følger med.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
