Kraftig efterspørgsel fra datacentre løfter DRAM, NAND og HBM4, mens mobilforretningen presses af de samme komponentpriser, der driver chipboomet.
Samsung Electronics forlænger sin rekordstime med et andet kvartal, hvor driftsoverskuddet slår analytikernes forventninger, drevet af en fortsat stærk AI-efterspørgsel efter hukommelseschips.
Selskabet melder om all-time high-salg af både DRAM og NAND samt et markant løft i indtjeningen fra memory-forretningen.
Samtidig skruer Samsung op for investeringerne i nye fabrikker og avanceret R&D for at følge med datacentrenes appetit.
Aktien handlede svagt højere efter en forudgående stigning på 7%.
Det oplyser CNBC.
AI-infrastruktur holder hånden under hukommelsesmarkedet
Det centrale tema i regnskabet er, at AI-servere fortsat trækker hele værdikæden i hukommelse.
Samsung peger på AI-serverefterspørgslen som nøgledriveren bag rekordindtjeningen i memory og fremhæver, at udbuddet i branchen ser ud til at forblive stramt også næste år.
Den kombination – høj efterspørgsel og begrænset kapacitet – er klassisk opskrift på stærk pricing power i DRAM og NAND, som er rygraden i alt fra smartphones til biler og servere.
Samtidig signalerer Samsung, at næste fase kan blive endnu mere kapacitetsintensiv.
Selskabet forventer robust efterspørgsel i andet halvår, blandt andet fordi “agentic AI” øger behovet for compute og dermed for hurtig hukommelse og lagring.
Også enterprise-SSD’er nævnes som et accelererende område, hvilket passer ind i datacentrenes fokus på at flytte og lagre enorme datamængder med lav latenstid.
HBM4 og flerårige aftaler: Kampen om at blive valgt til de største platforme
Et vigtigt strategisk signal er opskaleringen af HBM4-salg og leveringen af de første HBM4E-samples til store kunder.
HBM er blevet en kritisk flaskehals i avancerede AI-processorer, og Samsung kobler selv HBM4 til Nvidias kommende Vera Rubin-platform.
Det er ikke blot et produktspørgsmål, men et spørgsmål om at blive kvalificeret som leverandør i de mest værdifulde AI-designs.
Samsung oplyser desuden at have færdiggjort aftaler med de fem største globale datacenterkunder og at være i slutfasen med yderligere fem.
Tendensen mod flerårige leveringsaftaler øger synligheden og kan gøre capex-planlægningen mere effektiv – men binder samtidig kapacitet og stiller skarpe krav til eksekvering.
Skyggesiden: Mobilforretningen rammes af samme prisstigning
Regnskabet viser også en mere sårbar side: Afhængigheden af memory vokser.
Mens chipdelen buldrer frem, svinger mobile- og netværksforretningen til et tab på 700 mia. won, presset af forhøjede komponentomkostninger.
Det understreger Samsungs klassiske dilemma: Når interne komponentpriser stiger i en boom-cyklus, kan det æde marginer i hardwareforretningerne, selv når omsætningen stiger på solidt salg af Galaxy S26 og momentum i A-serien.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
