Geopolitisk uro har sendt kunderne på sidelinjen og gjort brændstof til en ny konkurrenceparameter – og lavprisselskabet mener selv, at hedge-strategien kan knuse svagere rivaler.
Ryanair leverede et markant fald i første kvartals overskud, efter at rejsende udskød køb af sommerbilletter i skyggen af konflikten i Mellemøsten.
Samtidig blev selskabets omkostninger presset op af en kraftig stigning i prisen på den del af brændstoffet, der ikke er afdækket, mens billetpriserne faldt.
Aktiemarkedet kvitterede med et kursfald på omkring 5,6 pct. efter åbning.
Ryanair advarer nu om, at flere europæiske flyselskaber kan gå en “svær vinter” i møde, hvis brændstofpriserne forbliver høje.
Det oplyser CNBC.
Profit under pres af sene bookinger og lavere priser
Profit efter skat faldt til 538 mio. euro i kvartalet april-juni fra 820 mio. euro året før – et dyk på 34 pct.
Ifølge Ryanairs topchef Michael O’Leary krævede kvartalet prisstimulering, fordi konflikten skabte tilbageholdenhed hos forbrugerne og førte til senere bookinger.
Det rammer lavprisselskaber særligt hårdt i højsæsonen, hvor kapacitetsudnyttelsen er høj, men hvor indtjeningen afhænger af at fylde flyene til den rigtige pris på de rigtige tidspunkter.
Billetpriserne faldt 6 pct., mens driftsomkostningerne steg 11 pct. til 3,81 mia. euro.
Det illustrerer et klassisk problem i luftfart: Når efterspørgslen bliver mere usikker, må priserne ned – men de store, faste omkostninger forsvinder ikke.
Brændstofafdækning som konkurrencevåben
Ryanair oplyser, at 20 pct. af selskabets uafdækkede brændstof var eksponeret mod prisstød, og at prisen på denne del mere end fordoblede i kvartalet.
O’Leary fremhæver, at selskabets “konservative hedge-politik” giver et omkostningsmæssigt forspring, mens “urentable flyselskaber” risikerer at blive klemt.
Selskabet har for 2027 afdækket 80 pct. af jetfuel til 67 dollar pr. tønde og 15 pct. for 2028 til 85 dollar.
En vintertest for Europas svagere selskaber
Ryanair holder igen med forventningerne og understreger, at resultatet er “meget følsomt” over for geopolitisk eskalation – både i Mellemøsten og Ukraine.
Analytiker John Strickland peger på, at usikkerheden tvang Ryanair til at sænke priserne trods højere trafik, og advarer om flere aflysninger i vintersæsonen, hvis brændstofpriserne bliver ved med at bide.
Med en branche, hvor selv små pris- og omkostningsskift kan afgøre overlevelse, kan vinteren blive det tidspunkt, hvor forskellen mellem velafdækkede og sårbare selskaber bliver brutalt synlig.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
