Brent glider til omkring 102 dollar, mens asiatiske raffinaderier henter mest råolie siden krigens start – men investorerne fokuserer på risikoen for ny optrapning og strammere finansielle vilkår.
Olieprisen faldt torsdag, selv om Asien er på vej mod sin højeste råolieimport siden starten på krigen mellem USA og Iran.
Brent for november handlede omkring 102 dollar pr. tønde og WTI omkring 91 dollar, mens markedet afvejer stærkere efterspørgsel mod en usikker geopolitisk og makroøkonomisk cocktail.
Udviklingen understreger, hvor følsom olieprisen er blevet over for både overskrifter fra Mellemøsten og signaler om den globale vækst.
For europæiske og amerikanske aktier giver lavere energiomkostninger kortvarigt medvind, men støtten kan forsvinde hurtigt.
Det oplyser CNBC.
Efterspørgslen løfter – men prisreaktionen udebliver
Kpler-data peger på, at Asien i september kan ende på 23,96 mio. tønder om dagen, op fra 23,38 mio. i august og det højeste siden februar.
Normalt er en sådan stigning et klart signal om robust efterspørgsel – især fordi regionens raffinaderier ofte fungerer som “swing buyers” i det globale marked.
At prisen alligevel falder, antyder, at handlere enten tvivler på varigheden af efterspørgslen eller vurderer, at udbuddet og risikopræmien i øjeblikket er mere afgørende end de rene importtal.
Der ligger også en teknisk markedslogik bag: Når priserne har ligget højt, bliver enhver nyhed, der kan tolkes som mindre akut risiko, hurtigt brugt til at tage gevinst hjem – også selv om de fundamentale datapunkter ser stærke ud.
Resultatet er en pris, der reagerer mere på forventninger og positionering end på et enkelt datapunkt.
Geopolitik: Lavere risikopræmie kan vende på en overskrift
Samtidig ulmer spændingerne mellem USA og Iran, og Irans præsident Masoud Pezeshkian beskylder USA og Israel for at puste til global ustabilitet.
Retorikken øger risikoen for, at olien igen får en større geopolitisk risikopræmie, hvis konflikten påvirker sejlruter, forsikringer eller sanktionshåndhævelse.
Markederne kigger også ud over Mellemøsten.
Zaye Capital Markets’ Naeem Aslam advarer om, at stemningen fortsat er sårbar over for både strammere pengepolitik og nye gnister i regionen – en kombination, der hurtigt kan sende både olie og inflation op igen.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
