En melding om forhandlinger i New York sender Brent og WTI ned, men markedet prissætter fortsat en betydelig geopolitisk risikopræmie.
Oliepriserne faldt fredag, efter nye oplysninger om, at USA og Iran sonderer en trinvis aftale, der kan afspænde konflikten i Den Persiske Golf.
Brent-olien for november faldt 1,53% til 104,97 dollar pr. tønde, mens amerikansk WTI dykkede 2,21% til 92,52 dollar.
Reaktionen viser, hvor følsom prisen fortsat er over for signaler om risikoen for forstyrrelser i verdens vigtigste olierute.
Samtidig vidner prisniveauet om, at investorerne langt fra afskriver nye eskalationer.
Det oplyser CNBC.
Hormuz er markedets nervetråd
Det centrale i forlydenderne er en mulig byttehandel: Iran skal tillade fri navigation gennem Hormuzstrædet, mens USA til gengæld ophæver sin maritime blokade.
Strædet fungerer som flaskehals for en stor del af verdens olie- og LNG-transport, og derfor udløser selv små tegn på deeskalering en hurtig nedjustering af den “forsikringspræmie”, der ligger indlejret i prisen.
At Brent stadig ligger over 100 dollar, illustrerer dog, at markedet fortsat anser udbudsschok som et reelt scenarie – ikke mindst fordi enhver begrænsning af skibsfarten kan skabe logistiske propper og drive fragtrater og leveringspræmier op.
En tidligere aftale kollapsede – hvad er anderledes nu?
USA og Iran havde ifølge oplysningerne allerede en forståelse i et memorandum af 17. juni, men det brød hurtigt sammen og blev afløst af nye kamphandlinger.
Det efterlader investorer med et klassisk problem: Nyheden om samtaler kan flytte priser her og nu, men uden klare tegn på håndhævelse og politisk forankring kan effekten hurtigt fordampe.
En yderligere usikkerhed er timingen, idet Iran ifølge Al Jazeera ønsker en amerikansk tilbagevenden til memorandummet før det amerikanske midtvejsvalg.
Inflationsfrygt og geopolitik trækker i hver sin retning
Markedet balancerer to stærke drivkræfter: På den ene side lettelse over mulig deeskalering; på den anden side fortsat bekymring om “sej” inflation og energipriser.
Som analytiker David Morrison fra Trade Nation udtrykker det, er det forståelsen, at parterne har været i kontakt via mæglere, mens investorer samtidig holder øje med hårde udmeldinger i FN-regi i New York.
Resultatet er et oliemarked, hvor prisbevægelserne kan blive store, selv på begrænsede diplomatiske signaler.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
