Ringkjøbing Landbobanks stærke kvartal sender forventningerne mod toppen af intervallet. Det giver et fingerpeg om både renteindtjening og kreditkvalitet i banksektoren.
Ringkjøbing Landbobank løfter igen barren i 2024 og lægger sig nu op ad den øvre ende af sit egen guidance.
Det sker efter et stærkt tredje kvartal, hvor banken leverer et resultat før skat på 822 mio. kr. og 617 mio. kr. efter skat.
For investorer og kunder er signalet todelt: renteindtjeningen holder sig høj, og kreditkvaliteten ser foreløbig robust ud i en sektor, hvor markedet ellers spejder efter tegn på stigende tab.
Det oplyser Finans.
Opjusteringen handler om rentemarginaler
Når Landbobanken “præciserer” forventningerne til årets resultat, er det i praksis en opjustering inden for det allerede udmeldte interval.
Banken sigter nu mod den øvre ende af forventningen på 2,2 til 2,5 mia. kr. efter skat.
Det fortæller, at indtjeningen fra klassisk bankdrift stadig er usædvanligt stærk.
I et miljø med højere renter end i årene før 2022 får mange banker et løft fra større nettorenteindtægter: udlånsrenter reagerer typisk hurtigere end indlånsrenter, og det udvider rentemarginalen.
For en bank med en stor andel “sticky” indlån kan effekten være særlig mærkbar.
Kreditkvalitet er det vigtigste kontrolpunkt
Det, der kan vælte fortællingen, er ikke omsætningen, men tabene.
En bank kan tjene flot på renten, men hvis nedskrivningerne pludselig tager fart i erhvervsporteføljer eller i husholdninger med variabelt forrentede lån, bliver 2024 hurtigt et andet år.
Landbobankens guidance peger dog på, at kreditmodvinden indtil videre er begrænset.
Når et kvartal på 617 mio. kr. efter skat kan omsættes til højere helårsforventninger, er det et tegn på, at risikoomkostningerne ikke er begyndt at dominere resultatet.
Et andet signal ligger i timingen: Banken opjusterer på baggrund af ni måneder, hvor usikkerheden om dansk økonomi stadig er præget af inflationens efterslæb og et marked for erhvervsejendomme, der flere steder har været under pres.
Det markedet vil måle i 2025
Udsigten frem er, at bankernes medvind kan blive mere ujævn.
Hvis renterne falder, bliver presset på nettorenteindtægter større, og konkurrencen om indlån kan skærpes.
Samtidig er det ofte med forsinkelse, at højere finansieringsomkostninger slår igennem hos de mest sårbare låntagere.
For Landbobanken bliver nøglen derfor at fastholde indtjeningen, uden at kreditrisikoen sniger sig op.
Investorer vil især holde øje med udviklingen i nedskrivninger, solvens og eventuelle signaler om, at væksten i udlån kræver højere risikovillighed end tidligere.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
