Trods krig i Mellemøsten og olie over 100 dollar ser Baker Hughes ingen opbremsning i store energiinvesteringer – fordi langsigtede aftaler og datacentrenes strømbehov driver efterspørgslen.
Store energiprojekter fortsætter med uformindsket styrke, selv om renterne er højere og finansieringsvilkårene strammere.
Det vurderer Baker Hughes’ topchef Lorenzo Simonelli, som peger på stærk, strukturel efterspørgsel efter naturgas og el fra den globale udbygning af AI-infrastruktur.
Samtidig forstærker krigen med Iran usikkerheden i olie- og gasmarkederne, men høje priser kan i sig selv udløse den investering, der senere øger udbuddet.
Det oplyser CNBC.
Renter bider – men offtake-aftaler holder projekter “bankable”
Budskabet fra Baker Hughes er, at kapitalomkostningerne ikke alene afgør, om projekter bliver til noget.
Nøglen er i stedet “bankability”: om der findes solide aftagere og kontrakter, der kan understøtte finansiering og risikodeling.
Simonelli peger på, at store dele af energiinvesteringerne i dag hviler på langsigtede offtake-aftaler, der gør indtægtsstrømmen mere forudsigelig – og dermed mere robust over for højere renter.
Det er et vigtigt signal fra en af branchens centrale leverandører af udstyr og service til LNG, gasinfrastruktur og kraftløsninger.
Når en leverandør med udsyn til projektrørledningerne ikke ser en opbremsning, indikerer det, at beslutningerne om de store projekter i høj grad allerede er truffet, og at efterspørgslen fortsat trækker.
Mellemøstkrig, Hormuz og olie over 100 dollar: Inflationsrisiko møder investeringslogik
Konflikten har løftet olieprisen tilbage over 100 dollar og forstyrret energistrømme i regionen.
Samtidig rammer usikkerheden naturgasmarkedet, fordi restriktioner på sejlads gennem Hormuzstrædet kan true LNG-forsyninger fra Qatar.
Paradokset er, at netop høje priser kan accelerere investeringer: Når kontantstrøm og forventede afkast stiger, bliver flere projekter rentable – og kan på sigt øge udbuddet.
Baker Hughes forventer, at priserne i sidste ende bliver mere intervalbundne og ser begrænset risiko for et langvarigt LNG-overudbud.
AI flytter gas fra “bro” til baselast – og løfter ordrebogen
AI og datacentre fremstår som den nye, stabile efterspørgselsmotor.
Baker Hughes forventer ikke, at udbygningen aftager, selv om bekymringer om el- og vandforbrug vokser.
I Sydøstasien presser netbegrænsninger operatører mod lokale, distribuerede kraftløsninger “bag måleren” – et område, hvor Baker Hughes leverer udstyr.
Simonelli kalder naturgas et “destinationsbrændsel” og fremhæver en ordrebog på over 37 mia. dollar, drevet af gasinfrastruktur, datacenterkraft og LNG.
Selskabets egen prognose peger på, at installeret LNG-kapacitet skal op på 900 mio. ton årligt i 2035 for at følge med efterspørgslen.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
