Et muligt køb af USI fra KKR vil give Aon et stærkere greb om mellemstore virksomheder – og sender samtidig et nyt signal om private equity’s exit-bølge.
Aon nærmer sig en aftale på omkring 17 mia. dollar inklusive gæld om at købe den amerikanske forsikringsmægler USI fra kapitalfonden KKR.
En offentliggørelse kan komme så tidligt som mandag.
For Aon vil en handel være et strategisk skub ned i markedet for mellemstore virksomheder, hvor konkurrencen er hård, men væksten stabil.
For KKR vil salget føje sig til en række markante frasalg og understrege fokus på at realisere gevinster i en periode, hvor exits igen spiller en større rolle for afkastet.
Det oplyser CNBC.
Aon jagter volumen i “mid-market”
Aon er blandt verdens største forsikringsmæglere og rådgivere med en markedsværdi på omkring 75 mia. dollar.
USI – med base i Valhalla, New York – arbejder med risikostyring, employee benefits og pensionsrådgivning og oplyser selv en årlig omsætning på cirka 3 mia. dollar.
Det er netop den type platform, der kan give Aon større rækkevidde i det såkaldte mid-market, hvor mange virksomheder efterspørger mere sofistikeret risikorådgivning, men uden at være store nok til de mest komplekse globale løsninger.
Ifølge omtalen kan opkøbet løfte Aons indtjening pr. aktie fra 2028.
Timingen er også interessant: Aon leverede et stærkt andet kvartal med justeret indtjening på 3,81 dollar pr. aktie, men aktien er faldet 5,6% siden regnskabet og lukkede fredag i 355,40 dollar.
En stor handel kan derfor også ses som et forsøg på at genaccelerere vækstfortællingen.
KKR fortsætter exit-striben
KKR købte USI i 2017 fra Onex og øgede siden sin ejerandel, så fonden i 2023 blev største aktionær.
Et salg nu passer ind i en tydelig tendens: KKR har allerede i år solgt blandt andet data-center-kølingsselskabet CoolIT og dele af Circor, og rapporterede rekordhøje 1,29 mia. dollar i aktivesalg i kvartalet, der sluttede i juni.
Hvis USI skifter hænder, vil det både være endnu en stor private equity-exit og et signal om fortsat konsolidering i forsikringsmæglerbranchen, hvor skala, data og specialiseret rådgivning bliver stadig vigtigere konkurrenceparametre.
Christian Pedersen er journalist på FinansFokus og dækker markeder, investering og erhvervsliv.
